«Овод» является переносным противотанковым комплексом, разработанным с целью уничтожения танков, бронированных и не бронированных транспортных средств, войск противника на открытых участках, в окопах, временных полевых укрытиях или кирпичных фортификационных сооружениях, а также против вражеских небронированных автомобильных транспортных средств и пехоты, небронированной техники при стрельбе прямой наводкой по амбразурным полевым оборонительным сооружениям в пределах городских районов, для комплексного уничтожения как воздушной ударной волной, так и тепловой энергией живой силы противника и техники, расположенных преимущественно в укрытиях полевого типа, боевых фортификационных и укреп сооружениях, каменных, кирпичных или бетонных сооружениях и пещерах.
«Овод» представляет собой систему на базе гранатомета РПГ-7 («Овод-Р») и СПГ-9 («Овод-С»), модернизированных за счет установки высокоточного интеллектуального прицела с насадкой ночного видения (опция) и современной системы электропитания на основе литий-ионных аккумуляторов. Штатные прицелы гранатометов РПГ-7 и СПГ-9 – ПГО и коллиматорный прицел для РПГ-7 – ПГК также входят в комплект поставки.